百盛证券美的置业2025中报：营收利润双增长首次宣派中期股息

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8月28日，美的置业控股有限公司（03990.HK）召开2025年中期业绩发布会，美的置业执行董事兼总裁王大在，执行董事兼财务总经理刘敏、公司秘书万静丽出席会议。

2025年中期，美的置业交出了一份含金量十足的成绩单，在行业深度调整期，美的置业轻装上阵，展现出强劲的发展动能，凭借清晰的战略布局与可持续的运营能力，实现业绩稳健增长，四大核心业务板块协同发力，驶入新发展周期。

管理层合影

核心财务指标稳健增长首次宣派中期股息

2025年上半年，美的置业实现营业收入20亿元，同比增长41%，增速位居行业前列。其中，物管服务板块贡献收入9.3亿元，同比增长9%，开发服务板块贡献收入5.0亿元。公司盈利能力持续提升，归母核心净利润达3.1亿元，同比增长119%，毛利率为30.8%，维持较高水平。公司通过精细化运营及成本管控，实现利润稳步增长，盈利韧性凸显。

在财务结构方面，公司表现稳健，展现出强劲的抗风险能力。公司总资产达94.9亿元，净资产49.8亿元百盛证券，经营性净现金流4.4亿元，无有息负债，现金总量保持12.7亿元的充裕水平，处于行业优质水平。健康的财务结构保障了公司在市场波动中具备了更强的韧性和灵活性；充沛的现金储备不仅为公司抵御市场风险提供了坚实屏障，也为未来战略布局和投资机遇准备了充足"弹药"。

在股东回报方面，美的置业坚定贯彻高分红政策，首次宣派中期股息每股0.15港元，累计每股派息约7.61港元，实物分派下的现金替代每股5.90港元，合计每股13.51港元，持续保障股东利益。自2018年上市以来，美的置业秉承价值分享，持续七年在行业内保持具有竞争力的派息政策，以实际行动回馈股东的信任与支持。

四大业务板块协同发力构建全价值链服务生态

2025年上半年，美的置业持续深化全价值链服务平台建设，围绕“开发服务+物管服务+资产运营+房地产科技”四大核心板块，各业务线齐头并进，均实现高质发展。

在开发服务领域，美的置业聚焦深耕城市，依托存量资源与核心优势，积极拓展为股东创造价值，实现营业收入5.0亿元。美的置业在承接控股股东全链条开发管理资源，以科技、健康、节能为导向，提供设计、工程建设管理的规划与实施以及其他相关配套服务的同时，积极开展有质外拓。2025 年新增4个第三方住宅项目，全周期签约1.6亿元，其中无锡美的东望府作为美的置业首个轻资产代表作，首开即斩获4.72亿元销售额，去化率超90%，刷新区域高端市场纪录，量价均超委托方预期。

开发服务：东望府

在物管服务领域，美的置业旗下美置服务以服务力促满意度，向内拓深，向外拓宽，实现规模与品质双升百盛证券，中期营收9.3亿元，同比增长9%，在管面积达7946万㎡，合约面积9606万㎡。在住宅服务领域，美置服务持续升级，升级美尊2.0及美享2.0服务标准和体系，通过产品升级、品质先行助力社区焕新；同时，通过持续的社群运营打造鲜活、可持续的社区生态，通过美好生活主理人机制开启众筹、自治、共建、共享的社区运营新模式。在非住领域，美置服务深挖产业资源，发力园区及医养核心业态，非住业态合约收入5.1亿元，其中产业园及医养业态为3.3亿元，新签美的华东创新总部、无锡检验检测认证研究等7个千万级项目，外拓成果显著。

物管服务：美焕行动

在资产运营领域，美的置业实现商业与产业园双轮驱动。美置商业以自持项目为基础，充分发挥招商及运营能力，有序拓展商业运营赛道，实现营收2.3亿元，自持项目满铺率91%，13座在营商业覆盖城市综合体、特色街区等多元业态，并聚焦深耕城市累计获取5个轻资产项目，资产管理项目，通过委托管理、品牌输出等形式为业主方提供服务，扩大业务规模增强品牌影响力。产业园运营扎根广佛大本营，打造复合型园区生态服务能力，美置产发运营4座产业园项目。佛山睿创中心及中国塑料世界实现签约2.9亿元；上华产业园出租率超99%，年租金超8,000万元。上半年，美置产发通过代建代管等形式拓展佛山2个项目，管理面积约为30万㎡，预计全周期代建代管收入超1.1亿元。

产业园运营：中国（乐从）塑料新材料产业园

在房地产科技领域，公司以核心产品为抓手，持续赋能造好房子，营业收入2.9亿元，以数字化、绿色化、工业化一站式设计，为客户提供绿色全价值链业务场景服务，建造智慧健康低碳的好房子。

锚定好产品，好服务，好运营拥抱“存量提质”转型机遇

美的置业执行董事兼总裁王大在在业绩会上表示，当前地产行业正处在从"增量扩张"到"存量提质"的转型期。面向行业新形势和新需求，美的置业将坚定围绕地产产业链，面向行业新形势和新需求，以开发服务与房地产科技为核心，致力于提供全生命周期服务与运营。

商业运营：佛山悦然广场

王大在表示，现在好产品和好服务是全行业共同的追求，美的置业脱胎于制造业，工业制造的精准高效和科技智慧赋能融入了公司的产品基因。当前，公司产品更加聚焦现代美学、功能优先、材料优质，以智慧家居环境赋能居住体验，融合毫米级工艺与智能化系统，实现功能与美学的统一，以工业级精密标准重塑品质住宅新标杆。美的置业会以更有耐心、更具匠心及更富同理心的态度认真打磨产品力，提供新周期下客户真正满意的好产品。

王大在强调，公司将坚持“服务+”战略，聚焦一二线城市，夯实住宅、产业园、医疗康养等多业态服务能力，通过差异化产品力和精益服务深度赋能45万家庭、150万业主，以精细化运营提升客户全生命周期价值。

未来，美的置业将持续向内做深、向外做宽，以清晰的战略、充裕的资金及值得信赖的品牌，积极拥抱行业“存量提质”转型机遇。

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